賣耐克、阿迪的生意，的確差了很多。

5月末，鞋服零售商滔搏發布財年業績，從2021年3月起的12個月中，其總營收318.8億元，同比下降11.5%；凈利潤24.5億元，同比下降11.7%。

形勢還在惡化。

新財年的第一個季度，為今年3-5月，鑒于疫情的影響，大概降幅更加猛烈。

滔搏是耐克、阿迪達斯在華最大的經銷商，其低迷的業績，直接折射了兩大品牌在華的困境。

01

主牌低迷

2017年以來，滔搏第一次業績下跌。

報告期內，其主力品牌收入275.7億元，同比下降12.3%，整體降幅，大于其他業務收入的下滑幅度。

稍有好轉的是毛利率指標，達到43.4%，微增2.6個百分點，顯示折扣控制更為嚴謹。

在滔搏的官方注釋中，主力品牌定義為“耐克及阿迪達斯”，占到其收入的86.5%，兩大品牌共減少約38.5億元，成為滔搏營收縮水的關鍵原因。

滔搏解釋，收入下降，因為“國內疫情反覆、國際供應鏈擾動帶來供給短缺等多重因素的綜合干擾”，未做具體展開。

更悲觀的是，暫時看不到任何轉好的趨勢。

滔搏披露，上財年第四季度（2021年12月至2022年2月），零售以及批發業務的銷售總金額，“按年同比錄得10-20%高段下跌”。

這一情況，與兩大品牌公布的官方業績，相互印證。

2021年12月至2022年2月，耐克大中華區業務收入為22.79億美金，同比下降8%，減少約1.2億美元，鞋服均有不同程度的下滑；息稅前利潤從9.73億美元，降至7.84億美元。

2022年1-3月，阿迪達斯大中華區的跌幅更為慘烈，極度疲軟，收入減少4億歐元（約28.5億人民幣），同比大降34.6%。

按營收計算，大中華區已從阿迪第二大市場跌至第三。

在中國市場，兩大品牌遠遠跑輸大市。

以李寧為例，其2022年第一季度，官方公告，“同店銷售同比錄得 20%至30%低段增長”。

不只滔搏，另一核心經銷商寶勝國際也難逃其累。

根據公告，2022年第一季度，寶勝營收下滑約25%，凈利潤下降超70%。公司稱，“受消費者消費需求和欲望的降低以及疫情管控措施的影響。”

據最新公告，今年4月，寶勝收入僅為12.05億，同比下跌幅度高達38.2%，這預示著一個更大的業績低谷。

02

不甘“躺平”

滔搏沒有“躺平”，其一大舉措就是優化直營實體門店結構。

公司稱，要在更具潛力的核心商圈落實大店項目，升級改造具備更高潛力的門店，持續關閉低產和虧損店鋪，降低門店結構中的長尾低效店影響。

報告期內，滔搏直營店鋪7695家，總門店數較去年同期凈減少311家，毛銷售面積反而擴大了，同比增加5.4%。

拼質量不拼數量。

300平方米以上的大店，成為滔搏主要的發力點，以給消費者提供沉浸式的購物體驗。

報告期內，滔搏300平方米以上大店數目占比12.9%，較去年同期提升3.5個百分點。

無獨有偶，寶勝國際也在砍掉小店鋪，其也在縮減銷售面積小于300平方米的店面，增加大店的數目和占比。

2021年，寶勝國際直營店鋪網絡中的大店數量，由682家增至752家，小店則由4558家降至3879家，總門店數減少609家。

兩家同步都在加大數字化投入。

滔搏開通了小程序的直營門店，其私域流量銷售額對門店總直營零售銷售額，貢獻占比已達10-20%。

官方稱，將不斷嘗試通過數字化，提升私域流量池內的用戶粘性。

耐克、阿迪達斯的低迷，也迫使滔搏調整資產組合，“拓展我們的品牌供應”。

根據公布的財報，代理的“其他品牌”有彪馬、匡威、The North Face、亞瑟士等，他們的業績更加抗跌，其營收占比有所提升。

值得一提的是，李寧也與滔搏展開合作，出現在了合作名單中，成為唯一的國產品牌。

據悉，TOPSPORTS滔搏運動小程序中，可以搜索購買李寧的相關產品。

截至6月2日，滔搏股價5.81港元，市值360億港元，較上市巔峰期縮水超50%；200億體量的寶勝國際，市值跌到不足50億港幣。

運動品牌風向大變，過去抱死兩棵搖錢樹，以后未必就那么靈光了。

來源：21世紀商業評論