疫情的無(wú)差別打擊加劇了服飾巨頭的生存危機(jī)
據(jù)美邦服飾發(fā)布的2022上半年業(yè)績(jī)報(bào)告，公司主營(yíng)收入同比大跌47.49%至7.23億元，凈虧損擴(kuò)大至6.89億元，其中第二季度主營(yíng)收入大跌56.27%至2.53億元，毛利率為35.37%，凈虧損5.3億元，負(fù)債率高達(dá)91.86%。 盡管上半年國(guó)內(nèi)服飾業(yè)普遍承壓，但是接近7億元的凈虧損依然令市場(chǎng)愕然。公司業(yè)績(jī)報(bào)告解釋稱，主要由于本報(bào)告期內(nèi)公司經(jīng)營(yíng)受上海疫情影響嚴(yán)重，位于上海浦東唯一的物流配送中心兩個(gè)多月時(shí)間里無(wú)法正常發(fā)貨，且公司全面關(guān)閉虧損直營(yíng)店鋪，使得公司整體銷(xiāo)售收入較上年同期下降。 8月初，多位自稱美邦服飾員工的用戶發(fā)布消息表示，美邦服飾從今年4月開(kāi)始出現(xiàn)拖欠工資的情況，“美邦服飾拖欠員工工資”話題隨后登上微博熱搜。還有員工聲稱被該司錯(cuò)算績(jī)效，居家辦公期間被算缺勤，涉及上海、遼寧、天津、江蘇、安徽等地等多地的分公司、子公司及關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)。 另有一家為美邦服飾提供新媒體廣告服務(wù)的供應(yīng)商也向媒體披露稱，美邦拖欠其款項(xiàng)半年有余。而美邦則不斷重申由于上海總部無(wú)法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，對(duì)公司的銷(xiāo)售造成非常巨大的困難，導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張，不得不繼續(xù)延緩發(fā)放工資。 有觀點(diǎn)直指，美邦可能成為下一個(gè)拉夏貝爾。在不斷發(fā)酵的市場(chǎng)質(zhì)疑中，美邦服飾于8月6日在微信公眾號(hào)“美邦人”發(fā)布《致27年來(lái)陪伴美邦成長(zhǎng)的朋友們的一封信》，直指“美特斯邦威正面臨創(chuàng)立以來(lái)最大的困局”。 該文指出，在策略管理上，基于財(cái)務(wù)損益為策略目標(biāo)做最大化的收縮，以“留下一口活命、續(xù)命的氣”做風(fēng)控管理，再以扭虧為盈的投入產(chǎn)出比做財(cái)務(wù)損益風(fēng)控機(jī)制策略的調(diào)整。 業(yè)績(jī)報(bào)告證實(shí)了美邦“創(chuàng)立以來(lái)最大困局”的處境和降本增效的首要任務(wù)。上半年美邦經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~則從74萬(wàn)元暴跌3327%至負(fù)2.48億元，管理費(fèi)用下降34.6%至4616萬(wàn)，主要由于公司進(jìn)行組織重構(gòu)、 優(yōu)化，人力成本等管理成本較上年同期有明顯下降。 在內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)大幅度降本的同時(shí)，美邦持續(xù)通過(guò)關(guān)店止損。 今年3月底，美特斯邦威宣布關(guān)閉位于上海南京東路的圣德娜旗艦店，該店曾為美邦規(guī)模最大的旗艦店，至今已開(kāi)業(yè)15年。2002年，上海華東電器集團(tuán)有限公司以3億元購(gòu)入位于上海南京東路的大廈，并改名為圣德娜購(gòu)物中心，后于2007年與美邦服飾簽了10年租約，年租金約為4000萬(wàn)元左右。 截止今年上半年，公司直營(yíng)店鋪僅存56家，相較一年前凈減少77家，數(shù)量?jī)H為開(kāi)店高峰期的3%左右。加盟店鋪凈減少317家，新開(kāi)設(shè)40家，目前加盟店數(shù)量為1193家。持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)而關(guān)閉難以持續(xù)盈利的直營(yíng)店鋪，也使得直營(yíng)店鋪運(yùn)營(yíng)相關(guān)費(fèi)用較上年同期繼續(xù)下降，銷(xiāo)售費(fèi)用下降38%至3.6億元。 危機(jī)當(dāng)中，美邦服飾從去年年中開(kāi)始的轉(zhuǎn)型升級(jí)是否受到上半年疫情影響也成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。 去年年中，集團(tuán)旗下ME&CITY和核心品牌美特斯邦威先后進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，ME&CITY改名MECITY，由此前的快時(shí)尚品牌升級(jí)為新奢時(shí)尚。核心品牌美特斯邦威則于去年10月罕見(jiàn)舉辦時(shí)裝大秀，宣布最新定位“先鋒潮牌”，并正式啟用全新品牌標(biāo)識(shí)和視覺(jué)系統(tǒng)，品牌標(biāo)準(zhǔn)名改成了全小寫(xiě)的metersbonwe。 業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，2022年上半年，metersbonwe繼續(xù)致力于推廣年輕人喜歡的青年文化，打造甜酷潮酷風(fēng)格為核心的全新品牌定位，開(kāi)發(fā)真正年輕人喜歡的流行時(shí)尚產(chǎn)品作為品牌產(chǎn)品核心策略。在 2022年4月開(kāi)始登陸的全新甜酷潮酷店鋪形象，采用了“甜酷潮酷零售策略”的美邦門(mén)店業(yè)績(jī)、入店率較以往傳統(tǒng)門(mén)店均實(shí)現(xiàn)了大幅度提升。 童裝品牌moomoo成為metersbonwe之外的另一焦點(diǎn)，而童裝市場(chǎng)也是當(dāng)前國(guó)內(nèi)服飾集團(tuán)集體押注的為數(shù)不多的紅利賽道。2022年，moomoo童裝以“特別的小孩”品牌核心理念與消費(fèi)者完成溝通升級(jí)，致力于全力打造兒童愛(ài)國(guó)情懷與時(shí)尚新理念。 關(guān)于ME&CITY，美邦并未披露更多細(xì)節(jié)。 美邦服飾創(chuàng)始人周成建在去年與微信公眾號(hào)LADYMAX的采訪中指出，集團(tuán)將美特斯邦威的轉(zhuǎn)型路徑定位為“回歸”，堅(jiān)定地回到年輕人身邊，聚焦其先鋒潮流文化，在短期內(nèi)幫助集團(tuán)突圍。而改名后的“MECITY”則需要更多的時(shí)間和精力完成品牌定位的重塑，由此前的快時(shí)尚品牌升級(jí)為新奢時(shí)尚。如果路徑正確，“回歸”往往能夠更快速推進(jìn)，重塑卻是相對(duì)漫長(zhǎng)的過(guò)程。 在當(dāng)下內(nèi)憂外患的低谷，美邦服飾不得不在短暫的振作后，再一次按下做品牌的執(zhí)念，以生存作為首要任務(wù)。這也再一次讓被集團(tuán)寄予厚望的、集團(tuán)內(nèi)定價(jià)最高的品牌MECITY的發(fā)展道路陷入未知。 自今年以來(lái)，美邦服飾股價(jià)累計(jì)下滑近36%，市值約為41億元。 對(duì)于本身已經(jīng)增長(zhǎng)乏力的國(guó)內(nèi)服飾行業(yè)而言，疫情的無(wú)差別打擊無(wú)疑加劇了巨頭的生存危機(jī)，總部位于長(zhǎng)三角的企業(yè)影響更甚。 7月，總部位于寧波的太平鳥(niǎo)發(fā)布盈利預(yù)警，預(yù)計(jì)在今年1月1日至6月30日期間的營(yíng)業(yè)收入、銷(xiāo)售毛利同比將出現(xiàn)下滑，凈利潤(rùn)為1.33億元左右，與上年同期相比預(yù)計(jì)減少2.78億元，同比大跌68%，若扣除非經(jīng)常性損益，凈利潤(rùn)同比將大跌98%至約500萬(wàn)元。
太平鳥(niǎo)在公告中表示，業(yè)績(jī)和盈利能力的下滑主要受?chē)?guó)內(nèi)疫情等不利因素影響，直營(yíng)店鋪?zhàn)饨稹T工薪酬等固定性費(fèi)用增加也進(jìn)一步壓縮了旗下品牌的利潤(rùn)空間。 實(shí)際上，今年第一季度太平鳥(niǎo)的業(yè)績(jī)就已出現(xiàn)頹勢(shì)。在截至3月31日的三個(gè)月內(nèi)，太平鳥(niǎo)集團(tuán)收入同比下跌7.74%至24.6億元，凈利潤(rùn)下跌6.44%至1.9億元，扣除非經(jīng)常損益后的凈利潤(rùn)大跌40.2%至1.1億元。這意味著，太平鳥(niǎo)在第二季度將錄得虧損。 美邦服飾和太平鳥(niǎo)無(wú)疑是當(dāng)前國(guó)內(nèi)服飾業(yè)的縮影。 根據(jù)國(guó)內(nèi)第三方市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)中商情報(bào)網(wǎng)發(fā)布的中國(guó)紡織服裝行業(yè)上市公司營(yíng)業(yè)收入50強(qiáng)排行榜，除體育用品公司以外，排名前十的國(guó)內(nèi)上市服飾類集團(tuán)依次為海瀾之家、森馬服飾、雅戈?duì)枴⑻进B(niǎo)、搜于特、盛泰集團(tuán)、報(bào)喜鳥(niǎo)、錦泓集團(tuán)、朗姿股份和七匹狼。 森馬服飾近日發(fā)布2022年上半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，受疫情影響，報(bào)告期內(nèi)公司銷(xiāo)售收入同比下降約13%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為9000萬(wàn)元至1.3億元，比上年同期下降80.46%至86.47%。森馬服飾表示，盈利能力的下滑與存貨增加、存貨跌價(jià)損失相應(yīng)增加以及供應(yīng)鏈、原材料成本上漲和促銷(xiāo)力度加大有關(guān)。 七匹狼上半年?duì)I收同比下降6.1%至14.48 億元，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)9.2%至0.90 億元，其中第二季度營(yíng)收同比下滑7.34%至5.64 億元。七匹狼同樣將持續(xù)優(yōu)化渠道結(jié)構(gòu)作為主要任務(wù)，截至上半年零售門(mén)店共1831 家，較2022年初凈減少45 家，同時(shí)將調(diào)整線上渠道各平臺(tái)運(yùn)營(yíng)思路，令直播成為電商核心增量平臺(tái)。 值得關(guān)注的是，七匹狼指出其收購(gòu)的Karl Lagerfeld品牌短期受到疫情影響較大。 在大多數(shù)服飾巨頭布局新品牌吃力的情況下，歌力思獲得在華經(jīng)營(yíng)權(quán)的self-portrait被證明是一筆罕見(jiàn)的成功投資，該品牌已經(jīng)進(jìn)入快速回報(bào)期，上半年收入增長(zhǎng)66%至1.24億元。 根據(jù)歌力思2022年半年度報(bào)告，公司上半年實(shí)現(xiàn)了收入11.71億元，同比增長(zhǎng)6.5%。但由于疫情下剛性費(fèi)用較大，參股公司百秋尚美4月至5月疫情中難以發(fā)貨，以及地緣政治因素導(dǎo)致國(guó)際供應(yīng)鏈時(shí)效變慢和物流成本大幅上升等原因，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5040萬(wàn)元左右，同比減少約72.97%。
國(guó)內(nèi)服飾行業(yè)正處于一個(gè)新的分水嶺
眾多服飾巨頭中，海瀾之家反而顯現(xiàn)出對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較強(qiáng)的抵抗力，國(guó)盛證券給予海瀾之家增持評(píng)級(jí)，稱其韌性優(yōu)于行業(yè)。 根據(jù)該公司8月25日公布的財(cái)報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入同步下跌6.11%至95.16億元，歸母凈利潤(rùn)同比下跌22.69%至12.76億元。分季度來(lái)看，今年第一季度和第二季度單季度營(yíng)業(yè)收入分別同比下跌5.15%和7.24%。 從海瀾之家去年披露的數(shù)據(jù)來(lái)看，公司存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較2020年下降30天至233天，創(chuàng)上市以來(lái)最低。海瀾之家線下渠道上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收78.15億元，報(bào)告期末門(mén)店總數(shù)達(dá)到5718家，其中直營(yíng)店825家。線上渠道表現(xiàn)更佳，通過(guò)發(fā)力天貓、京東、淘寶、唯品會(huì)等主流平臺(tái)，以及加速擴(kuò)張“直播”“小程序”“短視頻”等社交零售新渠道，海瀾之家線上渠道實(shí)現(xiàn)營(yíng)收13.70億元，同比增長(zhǎng)5.79%，占總營(yíng)收的比重增至14.92%。 整體來(lái)看，擁擠的女裝賽道受疫情影響更大。據(jù)中華全國(guó)商業(yè)信息中心數(shù)據(jù)，2022年5月全國(guó)重點(diǎn)大型零售企業(yè)女裝類商品零售額和零售量因疫情反復(fù)導(dǎo)致部分業(yè)務(wù)暫停，業(yè)績(jī)均有較大程度下降，女裝類商品零售額同比大跌35.91%，零售量同比下降31.69%。 此前已經(jīng)從女裝、童裝品類向醫(yī)美市場(chǎng)擴(kuò)張的朗姿股份，更能切身體會(huì)到風(fēng)險(xiǎn)抵御的重要性。8月16日，朗姿股份發(fā)布2022年上半年財(cái)報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收18.09億元，同比增長(zhǎng)1.10%，凈利潤(rùn)900萬(wàn)元，同比下跌90%。 按部門(mén)分，女裝版塊收入同比下跌10.2%至7.46億元，嬰童板塊營(yíng)收微跌0.45%至4.06億元，而醫(yī)美業(yè)務(wù)錄得18.54%的增長(zhǎng)至6.29億，是唯一增長(zhǎng)的板塊。 盡管上海自7月之后零售環(huán)境逐步恢復(fù)正常，但服飾零售消費(fèi)的反彈不及預(yù)期。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)則顯示，今年1月至7月服裝鞋帽、針、紡織品類商品累計(jì)零售額為7239億元，同比下降5.6%。7月份，服裝鞋帽、針、紡織品類商品零售額為964億元，同比增長(zhǎng)0.8%，環(huán)比下降19.53%。 疫情加速了市場(chǎng)淘汰的進(jìn)度。由消費(fèi)者心理與行為模式的永久性改變驅(qū)動(dòng)，在零售環(huán)境的不確定性之外，國(guó)內(nèi)服飾行業(yè)正在開(kāi)啟一輪真正由內(nèi)而外的洗牌。
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