全球最大的棉紡織品制造商之一天虹國際集團(02678.HK)8月6日發布公告，旗下全資附屬公司將轉讓其在越南的紡織面料公司， 代價約為7859.2萬美元(可予調整)。該項目位于越南廣寧省海下區海河縣廣河鎮海河工業區，土地面積約為249904.4平方米。
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早在疫情前的2019年12月，天虹國際對外發布公布稱，公司間接全資附屬天虹針織與海河工業區訂立協議，以向海河工業區收購一幅位于越南廣寧省海河區天虹海河工業區，土地面積約51.24萬平方米的工業用地及其上所興建基礎設施，其中第一期地塊面積約249904.5平方米，代價為人民幣1.06億元。
天虹國際表示，基于宏觀經營環境在近年來的復雜及不明朗化，加之公司對于產業細分的專業深度及深筑產業護城河的考慮，公司期望通過逐步調整產業布局、組織及生產架構，更加聚焦并發展主營業務，以適應宏觀環境之變化。基于前述越南項目一直虧損，且作為公司精簡營運及提升或處置若干低效或低盈利能力資產或業務計劃的一部分，出售事項將使公司集中各項資源及人力于其他具有較高盈利能力及╱或發展潛力的業務。
天虹國際去年營收下跌10%至238億元，凈利潤更是暴跌九成至2.012億元。下滑的勢態延續到今年上半年，根據公司業績預告，預期截至2023年6月30日止6個月將取得虧損凈額約人民幣8億元，而去年同期取得純利約人民幣10億元。對于虧損的原因，天虹國際解釋主要歸因于該期間內海外市場紡織品需求持續疲弱，導致集團產品售價偏弱及產能使用率偏低，繼而影響集團的單位生產成本及毛利率。然而，該情況于2023年第二季度開始改善，加上棉花價格回穩，預期集團的盈利能力將逐步改善。
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此次買下天虹國際越南項目的德永佳（00321.HK）成立于1975年，是集紡紗、染紗、針織布織造、染整、成衣制造及零售等于一體的大型紡織制衣企業集團。集團旗下最為市場熟悉的是服飾品牌班尼路。
對于收購，德永佳在公告中解釋稱，疫情期間，原材料及能源成本上漲以及利率高企對全球經濟活動造成負面影響，為應對消費情緒低迷，大部分零售商嘗試降低高庫存水平，疫情期間織布需求因而大幅減少。在許多國家放寬了疫情相關限制下，全球消費信心也處于恢復期，為減低生產成本上漲對毛利率的影響，雖然德永佳可將部分生產成本增幅轉嫁客戶，但德永佳認為，公司擴大產能及提高營運效率更為重要。收購天虹在越南的紡織廠使得自身擴大生產基礎，降低其地緣政治風險，同時建立靈活且更多元化的業務發展環境。
“走出去”到越南等東南亞國家建廠的情況在國內紡織服飾企業中并不少見，越南也是我國紡織企業“走出去”的重點國家之一。由于越南與歐盟、韓國和歐亞經濟聯盟訂立多項自由貿易協議，在越南建廠可以降低公司的營運成本、吸引更多客戶。業內人士認為，越南穩定的國內政治經濟形勢、優勢明顯的人口紅利、有價格競爭力的棉花原料、綜合成本較低的稅費和良好的貿易環境都為企業“走出去”提供了有利條件。
雖然天虹國際出售上述項目，但集團在越南其他多地還有布局。記者根據不完全統計梳理，在過去十多年里，除了天虹國際，百隆東方（601339.SH）、申洲國際（02313.HK）、雅戈爾（600177.SH）、華孚色紡（002042.SZ）等企業也在越南投資設廠。
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據不完全統計，近十年有多家紡織服裝上市公司向東南亞轉移產業，如華孚時尚在越南建設 30 萬錠紡紗產能和 2 萬噸染色產能；天虹紡織在越南打造原料、紡紗、染整、制衣等全產業鏈；百隆東方越南子公司擁有 100 萬紗錠生產能力，約占公司全部產能的 60%；申洲國際在柬埔寨、越南設立工廠；魯泰在越南建有錠紗線項目和色織面料項目；盛泰集團在越南建設十萬錠紗線建設項目等。上海某棉紡織品上市公司負責人提到，" 我們覺得越南是中國產業鏈轉移的最佳地點，政治穩定，關稅優勢，離中國近。我們也很看好中美洲地區的投資，比如墨西哥、尼加拉瓜、洪都拉斯等國家，因為這個地區是面向美國的最佳生產基地。"江蘇某紡織行業上市公司負責人表示，公司在海外選址上走過不少彎路，得到的經驗是，必須考慮當地所有的生產要素，包括土地、水電、勞動力成本、供應鏈分布、融資成本等，目前公司在印尼的園區已經處于試生產階段，在柬埔寨也形成了優質的上下游群體。部分企業也充分考慮到自身的適應程度，海外服裝代工公司申洲國際今年 5 月的一份調研紀要中提到，公司正在關注印尼市場，埃及市場未來也會擴展，目前更多選擇在亞太區布局產能，盡管客戶希望布局中美洲地區，滿足北美市場，但公司認為去中美洲建廠短期內難以發揮優勢，在人員派遣、員工管理方面有挑戰。一位紡織化工行業人士表示，紡織印染產業的市場和空間很大，國內企業只要在某一方面發揮特長與優勢，就有機會在市場競爭中奪得先機，例如成本做到最優，產品多樣化，技術創新領先。東南亞、歐洲、北非等海外市場也在面臨去庫存、利潤下降等壓力，業內認為歐美品牌企業的庫存消化可能要持續到 2024 年春夏，歐美家庭在服裝消費上的開支也在減少。
上述行業人士提到，國內紡織印染企業需要加快創新，利用國內完整的產業鏈和巨大的消費市場優勢，在高性能、高附加值產品開發上做文章，" 未來的競爭將集中在產品多樣性，創新技術的進步，功能、時尚、智能等細分市場上。"
目前中國印染紡織龍頭企業在海外不只是單一環節的擴產，而是成熟的一體化模式，從原材料到中游面料、下游成衣加工均有產能布局，也能推動其他產業鏈環節的相關企業出海進行配套產能布局。一位業內專家表示，我國的印染紡織行業擁有熟練的勞動力、訂單響應快、物流效率高、基礎設施完善，具備強大的產業鏈、供應鏈優勢，也更易向高端原材料端的轉移。未來品牌會更多會形成中國 + 東南亞國家的供應鏈模式。
來源：第一財經、印染時訊、財聯社、第一紡織網、紡織面料平臺
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