文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
今天的A股和港股都讓人一言難盡，但卻總有一抹亮色。7月27日，因順利完成控股股權(quán)交接，堡獅龍逆勢(shì)大漲40.85%。根據(jù)堡獅龍的最新公告，控股權(quán)易手予李寧家族控股的非凡中國(guó)及羅定邦后人羅正杰合組財(cái)團(tuán)。非凡中國(guó)股東大會(huì)全票通過(guò)收購(gòu)后，堡獅龍(Bossini)7月24日公布多項(xiàng)人事變動(dòng)，多位非凡中國(guó)的高層入主堡獅龍。前堡獅龍大股東羅家圣妻子錢曼娟辭任董事局主席，并由Victor Herrero接任；張智獲委任為公司聯(lián)席行政總裁；及公司執(zhí)行董事兼行政總裁麥德昌已改任為公司聯(lián)席行政總裁。張智現(xiàn)任非凡中國(guó)之首席財(cái)務(wù)官及公司秘書．趙建國(guó)現(xiàn)任非凡中國(guó)之消費(fèi)品業(yè)務(wù)總監(jiān)．Victor Herrero曾擔(dān)任Guess Inc．之首席執(zhí)行官及董事，亦擔(dān)任非凡中國(guó)之高級(jí)顧問(wèn)。
5月15日，香港知名服裝品牌堡獅龍與非凡中國(guó)發(fā)布聯(lián)合公告，非凡中國(guó)通過(guò)控股的龍躍發(fā)展有限公司從羅家圣手中收購(gòu)堡獅龍的股份，約10.93億股，占堡獅龍已發(fā)行股本總數(shù)的約66.60%，價(jià)格約為4662萬(wàn)港元，相當(dāng)于每股銷售股份約0.043港元。該收購(gòu)價(jià)較前一日收市價(jià)大幅折讓約70%。收購(gòu)?fù)瓿珊螅欠仓袊?guó)與羅家圣的侄子羅正杰分別占有財(cái)團(tuán)80%及20%的股份。該消息一出，堡獅龍當(dāng)日股價(jià)一度飆升95%，創(chuàng)近一年來(lái)新高，截至收盤其漲幅收窄至51.35%，最新總市值約為3億港元。2015年以來(lái)，堡獅龍股價(jià)一直震蕩下行，5年來(lái)市值已縮水超60%。而根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，非凡中國(guó)由李寧本人擔(dān)任主席兼CEO，是其實(shí)際控制人。也就是說(shuō)，堡獅龍要被李寧間接接手了。曾經(jīng)與班尼路、佐丹奴并稱為時(shí)尚服裝“三巨頭”的堡獅龍由香港“針織大王”羅定邦創(chuàng)立于1987年，并于1993年上市，成為當(dāng)時(shí)香港及澳門最高端、最具有代表性的服裝零售集團(tuán)之一。
隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)加劇，再加上ZARA、H&M等快時(shí)尚品牌和電商帶來(lái)的猛烈沖擊，自2014年，堡獅龍的業(yè)績(jī)就開(kāi)始逐漸下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，2018年堡獅龍全年業(yè)績(jī)由盈轉(zhuǎn)虧，凈利暴跌超過(guò)600%。2019年，凈虧損持續(xù)擴(kuò)大超過(guò)1億元。截至2019年12月的上半財(cái)年，銷售額同比大跌20%，凈虧損超8000萬(wàn)港元，占業(yè)績(jī)近60%的香港澳門市場(chǎng)銷售額降幅卻最大，逼近30%。而堡獅龍位于內(nèi)地的門店也難得一見(jiàn)，截至2019年末，堡獅龍內(nèi)地市場(chǎng)門店僅有180家，且在北京、上海等一線城市的門店也均已關(guān)閉。進(jìn)入2020年，在疫情的影響下，香港及公司經(jīng)營(yíng)所在的其他核心市場(chǎng)的零售活動(dòng)幾乎陷入停頓，堡獅龍?zhí)潛p進(jìn)一步加大，公司在截至2020年4月30日的止10個(gè)月虧損約1.95億港元(未經(jīng)審核)。6月17日，堡獅龍發(fā)布盈利警告，截至2020年5月31日止11個(gè)月(未經(jīng)審核)，公司預(yù)計(jì)虧損約2.95億港元至3.25億港元之間，主要是物業(yè)、廠房及設(shè)備及使用權(quán)資產(chǎn)的減值撥備所致。這意味著，公司在2020年前4個(gè)月虧損約1.01億港元，2020年5月單月就虧損1億港元至1.3億港元之間。
港資品牌日漸沒(méi)落 中國(guó)民族品牌崛起
2017年，佐丹奴曾向若干合資格參與者授出6748萬(wàn)份購(gòu)股權(quán)，以認(rèn)購(gòu)公司股本中合共890萬(wàn)股每股面值0.05港元的新普通股股份，每股行使價(jià)4.05港元。
2018年8月，旭日企業(yè)宣布8億港元出售內(nèi)地零售品牌業(yè)務(wù)即真維斯品牌，剝離虧損的Jeanswest真維斯中國(guó)業(yè)務(wù)。2019年，旭日集團(tuán)相繼剝離了真維斯在澳大利亞、新西蘭的業(yè)務(wù)。此外，真維斯澳大利亞公司在2020年1月也宣布進(jìn)入破產(chǎn)清算階段。2019年12月，Esprit母公司思捷環(huán)球通過(guò)全資控股的萬(wàn)成資源有限公司與慕尚集團(tuán)合資成立新公司，合資金額約為1億元，從事經(jīng)營(yíng)服裝、服裝配飾及合資方可能同意的其他ESPRIT業(yè)務(wù)。慕尚集團(tuán)出資6000萬(wàn)元持有60%權(quán)益；萬(wàn)成資源出資4000萬(wàn)元持有40%權(quán)益。與港資品牌日漸沒(méi)落相比，中國(guó)民族品牌卻大有崛起之勢(shì)。堡獅龍的收購(gòu)方李寧在經(jīng)歷若干年的低谷期之后，于2015年開(kāi)始強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇并延續(xù)至今。2019年，李寧實(shí)現(xiàn)營(yíng)收138.8億元，同比增長(zhǎng)31.8%；歸母凈利潤(rùn)15.0億元，同比增長(zhǎng)108.3%；據(jù)Euromonitor數(shù)據(jù)顯示，李寧中國(guó)大陸市場(chǎng)零售額份額6.3%，位列本土品牌第二，全行業(yè)第五。在國(guó)潮品牌戰(zhàn)略的助攻下，李寧的股價(jià)在近兩年也一路狂奔，從2019年初至今已經(jīng)上漲了193%，市值高達(dá)640億港元。多次被沽空機(jī)構(gòu)沽空的安踏體育更是以近2000億港元的市值傲視國(guó)內(nèi)一眾服裝品牌。安踏目前擁有13個(gè)品牌，三大系列品牌群，一個(gè)以安踏為主品牌的專業(yè)運(yùn)動(dòng)群，一個(gè)以FILA為主品牌的時(shí)尚運(yùn)動(dòng)群及一個(gè)戶外運(yùn)動(dòng)群。其中，F(xiàn)ILA是一家意大利運(yùn)動(dòng)品牌，2009年被安踏以6億港元從百麗手中收購(gòu)中國(guó)的商標(biāo)使用權(quán)和專營(yíng)權(quán)，直至2014年才轉(zhuǎn)虧為盈，從此為安踏的業(yè)績(jī)做出重要的貢獻(xiàn)。近年來(lái)，F(xiàn)ILA門店逐年增加，由2010年的200家增加至2019年的1951家。在2019年，F(xiàn)ILA品牌收入增長(zhǎng)73.9%至147.7億元，占安踏總收入的43.5%，直逼安踏主品牌的收入占比51.4%，成為安踏體育業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要品牌之一。不僅如此，F(xiàn)ILA的毛利率高達(dá)70.4%，遠(yuǎn)高于主品牌的41.3%。在收購(gòu)FILA后，安踏繼續(xù)大舉收購(gòu)其他外國(guó)高端品牌。2014年至今，陸續(xù)收購(gòu)英國(guó)的城市健步品牌SPRANDI、韓國(guó)的高端戶外登山品牌Kolon Sport以及芬蘭高端體育用品Amer Sports。Amer被譽(yù)為戶外體育用品的“愛(ài)馬仕”，被收購(gòu)前的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定，2009至2018年的收入年復(fù)合增長(zhǎng)率7%，2018年的凈利潤(rùn)較2009年增長(zhǎng)5倍。安踏體育的股價(jià)也在近5年里上漲了500%，僅2019年初至今就已經(jīng)上漲了100%。
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